一边是在如火如荼的上海车展上，蔚来以“New Episode新篇章”为主题，带来了全新产品和补能设施，意图占领更多市场份额。另一边是同行理想汽车发布4月一周销量，给“友商车企”蔚来狠狠地浇了一盆冷水。

有人搭台有人拆台，蔚来的销量数据，不亚于上海车展某品牌“冰淇淋事件”让人寒心。虽说是车企的明争暗斗，但也着实道出了蔚来汽车的隐忧。

(资料图)

销量、亏损双重打压

车辆交付量是当今新能源车市场最重要的指标之一。一般而言，周度销量的高低，可以反映出消费者对某产品的青睐度几何，很大程度上决定了当月销量的走向。

数据显示，蔚来汽车在4月10日至4月16日内，仅卖出了700辆。销量指标明显疲软。与3月交付新车10,378辆相比，4月份销量似乎很难平齐。交付数据上的明显颓势，这对于长期处于亏损旋涡中的蔚来而言，无疑更加危如累卵。叠加蔚来在汽车销售毛利率上的致命打击。这两个问题都给蔚来带来了巨大的压力。

援引蔚来2022年财报，去年蔚来单车毛利率从之前的16%以上直接降至6.8%，净亏损扩大至144.371亿元，同比增长259.4%。

亏损的主要原因，主要包括存货跌价准备、生产设备加速折旧、老款“866”（NT1.0平台的 ES8、ES6、EC6）购买协议损失在内的这些费用。导致在第四季度达到了接近10亿元，拖累了蔚来6.7个百分点的毛利率。即使考虑了这些更新换代中的损耗，蔚来第四季度汽车销售毛利率也只有13.5%，仍然低于市场预期的16%以上。

尽管蔚来公司在交付、利润和财务指标上面临挑战，但它在投入方面一直是不遗余力的。这不仅包括持续投入新车和新技术的研发，也包括扩充人员、新门店的建设以及市场推广。特别是目前公司正在积极开拓海外市场，这些投入无论是在营销网络还是费用端都是不断增加的。无论收入状况如何，这些投入都是收不敛的，也是蔚来汽车的“无底洞”。诚然，当投入有回报便可实现自我造血，反之，最后的结局也只能黯然退场。

心比天大，挥霍成性

蔚来是一家最早上市的造车新势力，其品牌调性高、产品矩阵全。苦于“有规模，赢未来”的市场规则，蔚来一直以来都想全面搞定豪华纯电车、动力电池、充电桩、换电、智能驾驶和海外市场等方面，棋局之大，不免会分散太多精力和资源。加上每个领域都需要大量成本投入，并且短期见效慢，这也导致了蔚来一直以来难以扭亏为盈。

当蔚来存在着想要更多的野心，却面临着交付萎靡的境地，自然难以稀释蔚来高昂的支出费用，无疑将会进一步消耗资本市场的耐心和信任，延误蔚来的进一步发展。对此尽管秦力洪对外表示公司现金流超过400亿元，不用担心公司的资金。但从蔚来汽车去年的财报数据来看，实际销售收入是492.68亿元，而销售成本则高达441.24亿元。对于支出方面，研发费用约为108.36亿元，销售、一般及行政费用为105.37亿元，两者合计约为213.37亿元，都是需要实实在在的支出。

相比之下，理想汽车的研发费用和销售、一般及行政费用合计不到蔚来汽车的60%。蔚来如此下本，如果下半年蔚来汽车不能在新车型方面获得成功。这可能会让蔚来在研发和销售方面面临更大的压力。

蔚来急于盈利溢于言表

蔚来于2019年8月24日推出了“终身免费换电服务”计划。按照计划，蔚来车主可以在蔚来换电站享受终身免费全国换电服务。

然而，由于用户数量的增加，免费换电的次数不得不减少。2020年10月，蔚来对免费换电的权益进行了调整，每个月可以免费换电4次（需要家用充电桩）或6次（不需要家用充电桩）。

如今，蔚来再次对换电权益进行了调整。这一次的调整针对购买蔚来ET7、EC7、ES7、ET5的首任车主。蔚来将不再提供免费家用充电桩，首任车主需要自费购买家用充电桩，费用为7500元/根（含安装）。每月免费换电次数也将从4次或6次统一调整为4次。然而，和以前一样，这一次的调整也有过渡期。如果在2023年5月31日(含)之前支付定金购买上述车型，首任车主的权益将不受影响，仍可享受免费家用充电桩，并按照是否安装了充电桩享受每月4次或6次的免费换电。

调整的还有蔚来汽车的免费辅助驾驶功能。NOP+的免费试用将于今年6月30日截止，随后将升级为正式版并开始收取380元/月的订阅费。

为此同样提供了过渡期优惠措施。购买ET7、ES7、EC7、ET5的车主或在5月31日之前提车或支付定金的车主以及在7月31日之前支付定金的全新ES8车主，可以免费获得2年的NOP+使用权。此外，那些选配了NP精选包和老NP全配包的车主在复购蔚来时，也可以获得相应的NOP+免费使用权和终身订阅优惠。

电动EV：蔚来面临生死攸关处境

蔚来汽车面临的经营问题较为严重。交付、收入、毛利率等多个方面都遇到一定程度的困难。财报数据显示，蔚来汽车今年一季度的经营亏损达到了 67 亿元，亏损率高达42%。即使加上10 亿的减值，亏损率仍然达到了35%。相比之下，市场预期的亏损率仅为 10%，差距非常大。

蔚来跻身高端市场，虽然挑战翻身的信心十足，但实际上距离超越BBA（奔驰、宝马、奥迪）还有相当的差距。豪华汽车品牌的成功需要出色的产品和强大的公司支持，同时也需要进行长期消费者教育。对于高端新能源汽车领域，这块市场目前而言虽鲜有新能源厂商入场，但是这并不意味着任何人都能够轻易地获取这块市场份额，何况长期亏损的蔚来。

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